El Desempeño Divergente de Target y Walmart en el Mercado Minorista

El reciente desempeño de las acciones de Target ha causado preocupación en el sector minorista, ya que sus acciones cayeron a un mínimo de 52 semanas. Esta caída se produjo un día después de que las acciones de Walmart alcanzaran un récord histórico. Las diferencias en los informes financieros de ambas compañías resaltan la disparidad en su rendimiento en un entorno económico similar.

Resultados Financieros Contrastantes

Target anunció su mayor decepción en ganancias en dos años, lo que llevó a la empresa a ajustar sus pronósticos a la baja. Durante la llamada de ganancias, el CEO, Brian Cornell, enfatizó que los consumidores estadounidenses están “comprando con cuidado” debido a los efectos acumulativos de la inflación en los últimos años. Cornell también mencionó que los clientes buscan las mejores ofertas disponibles.

Por otro lado, Walmart reportó un aumento en su pronóstico para todo el año, indicando que está atrayendo a compradores de mayores ingresos y que las ventas de productos fuera del departamento de alimentos están mejorando, incluso mientras los consumidores buscan valor en sus compras. Aunque el tráfico de clientes en ambas tiendas fue similar, las tendencias de ventas de Walmart fueron notablemente mejores que las de Target.

Crecimiento del tráfico de clientes:

Walmart U.S.: 3.1%

Target: 2.4%

Ventas en tiendas comparables:

Walmart: 5.3%

Target: 0.3%

Ventas de comercio electrónico:

Walmart: 22%

Target: casi 11%

Estas diferencias significativas entre los dos gigantes minoristas ilustran dónde los consumidores están dispuestos a gastar y dónde son más selectivos.

Análisis de la Pérdida de Participación de Mercado

Michael Baker, analista minorista de D.A. Davidson, argumentó que los resultados decepcionantes de Target reflejan más su desempeño que la salud general de los consumidores. Según él, Target está “perdiendo participación de mercado” frente a competidores como Walmart, Amazon y Costco. Baker también mencionó que la inconsistencia en los resultados de Target durante el último año es una señal de advertencia sobre su ejecución.

En los últimos dos trimestres, Target no ha cumplido con las expectativas de ventas y ganancias de Wall Street, mientras que en otros dos trimestres sí lo hizo. Esta falta de consistencia genera dudas sobre lo que realmente está ocurriendo dentro de la compañía. Varios analistas de investigación, incluyendo a Citi Research, Deutsche Bank y HSBC Global Research, rebajaron las acciones de Target, señalando preocupaciones sobre la pérdida de clientes y ventas frente a la competencia. Como resultado, las acciones de Target cayeron más del 20% en la jornada del miércoles.

Paul Lejuez, analista minorista de Citi, comentó que los resultados pobres de Target y su débil pronóstico indican que la compañía “probablemente está perdiendo participación” frente a Walmart y podría arriesgarse a perder aún más mercado a menos que aumente sus promociones.

La Mezcla de Productos de Target

Uno de los factores que contribuyen a los problemas de Target es su mezcla de productos. Aproximadamente el 60% de las ventas de Target provienen de artículos discrecionales, como artículos para el hogar y ropa. Esto contrasta con Walmart, que obtiene alrededor del 60% de sus ventas de productos de primera necesidad, como alimentos y artículos del hogar.

Los artículos discrecionales son aquellos en los que los clientes a veces se permiten gastar más o, por el contrario, recortan gastos. Esta dinámica explica “parte de la volatilidad y la irregularidad que se observa, que es más específica de Target“. Aunque ambas compañías mencionaron el impacto negativo de la huelga en los puertos, Target pareció atribuir una mayor parte de la culpa de su débil trimestre a esta interrupción. Baker de D.A. Davidson señaló que las ventas débiles pueden “hacer que esos aumentos de costos se destaquen más”.

Desafíos Internos y Futuro de Target

A medida que Target enfrenta desafíos en el mercado, también hay preguntas sobre su liderazgo. Cornell, quien ha sido CEO desde 2014, acordó en septiembre de 2022 continuar en su puesto por tres años más. Durante una llamada con inversores, Cornell mencionó “brotes verdes” en el negocio, a pesar de los resultados decepcionantes en ventas. Habló sobre el crecimiento en el tráfico de clientes, aumentos en ventas en línea y la fortaleza relativa en ventas de ropa, aunque el clima anormalmente cálido ha mantenido a los compradores alejados de las prendas de vestir para climas más fríos.

Sin embargo, durante esa misma llamada, varios analistas plantearon preguntas sobre los planes futuros de Target. Michael Lasser, analista de investigación de acciones de UBS, cuestionó si Target necesita realizar cambios o invertir más en su negocio. Cornell respondió que la compañía se mantendrá en su estrategia actual: ofrecer artículos únicos y marcas nacionales, abrir nuevas tiendas, expandir su negocio publicitario y ofrecer más opciones para que los compradores compren en línea.

“Continuaremos con nuestra estrategia actual, manteniéndonos en sintonía con el consumidor y asegurándonos de que Target esté haciendo las cosas que los consumidores de todo Estados Unidos esperan de nosotros”, afirmó Cornell.