La Estrategia de Starboard Value para Pfizer

El Interés de Starboard Value

Starboard Value, un inversor activista, ha adquirido una participación de aproximadamente 1,000 millones de dólares en la gigante farmacéutica Pfizer. Esta firma está buscando implementar un cambio significativo en la empresa, que ha enfrentado dificultades en los últimos tiempos. Aunque los planes específicos de Starboard no se han revelado, se ha informado que han contactado a Ian Read, ex CEO de Pfizer, y a Frank D’Amelio, ex director financiero, quienes han mostrado interés en apoyar la estrategia de recuperación de Starboard.

Críticas a la Gestión Actual

Según fuentes cercanas, Starboard considera que la dirección actual de Pfizer, bajo el liderazgo de Albert Bourla, ha perdido de vista su enfoque tradicional en la disciplina de costos y la inversión en nuevos medicamentos. Durante la pandemia de Covid-19, Pfizer experimentó un aumento significativo en sus ingresos y flujo de caja, gracias a su vacuna de desarrollo rápido. Sin embargo, a pesar de este auge, el valor de sus acciones ha caído cerca del 30% desde 2019.

Estrategia de Adquisiciones Cuestionada

Una de las razones detrás de esta caída es la estrategia de adquisiciones costosas que ha seguido Pfizer. Desde 2020, la compañía ha gastado casi 70 mil millones de dólares en fusiones y adquisiciones. Algunos analistas han comenzado a cuestionar la efectividad de esta estrategia, especialmente después de la adquisición de Global Blood Therapeutics. Pfizer compró esta empresa por aproximadamente 5 mil millones de dólares, pero recientemente se vio obligada a retirar un medicamento para la enfermedad de células falciformes que había adquirido junto con la compra.

Impacto Financiero de las Decisiones

A pesar de que Pfizer minimizó el impacto financiero de esta decisión, la realidad es que el medicamento Oxbryta solo generó poco más de 300 millones de dólares el año pasado. Este tipo de decisiones ha llevado a una evaporación de más de 100 mil millones de dólares en valor para los accionistas desde que la pandemia de Covid-19 comenzó a disminuir.

La Era de Ian Read

Ian Read, quien dirigió Pfizer de 2010 a 2019, heredó una empresa en medio de una crisis. Sin embargo, durante su gestión, las acciones de la compañía se duplicaron gracias a la implementación de una cultura enfocada en la reducción de costos y el enfoque en el núcleo del negocio. Este enfoque parece haberse desvanecido en la dirección actual de la empresa.

Acciones de Reducción de Costos

Para abordar sus problemas, Pfizer ha comenzado un programa de reducción de costos de 4 mil millones de dólares y ha anunciado una segunda ronda de recortes adicionales. A pesar de estos esfuerzos, la percepción general es que la compañía se ha alejado de sus raíces de gestión financiera prudente.

El Rol de Jeff Smith

Starboard Value es dirigida por Jeff Smith, quien ha tenido un enfoque histórico en el sector de la tecnología. Sin embargo, su incursión en Pfizer marca un cambio significativo en su estrategia de inversión. La noticia sobre la participación de Starboard en Pfizer fue reportada previamente por The Wall Street Journal.

Respuesta de Pfizer

Un portavoz de Pfizer se abstuvo de comentar sobre lo que describió como “especulación y rumor”. Esta falta de claridad ha dejado a muchos analistas y accionistas preguntándose cuál será el futuro de la empresa y cómo responderá a la presión de Starboard.

La Necesidad de un Cambio

La situación actual de Pfizer pone de relieve la necesidad de un cambio en su enfoque estratégico. Con la presión de un inversor activista como Starboard Value, la compañía podría verse obligada a reconsiderar su dirección y volver a un enfoque más disciplinado y centrado en el crecimiento sostenible.