Los rendimientos del Tesoro caen antes del informe de empleo de septiembre

Perspectivas sobre los Rendimientos del Tesoro y el Informe Laboral de Septiembre

Rendimientos del Tesoro y Expectativas del Mercado

Los rendimientos del Tesoro en los Estados Unidos mostraron una ligera disminución en la mañana del viernes. Los inversores se preparan para un informe de empleo que ha captado la atención del mercado. El rendimiento del bono a 10 años cayó un punto base, situándose en 3.84%, mientras que el rendimiento del bono a 2 años también bajó un punto base, alcanzando 3.697%. Es importante recordar que existe una relación inversa entre los rendimientos y los precios de los bonos, lo que significa que cuando uno sube, el otro tiende a bajar.

Datos de Empleo Privado

El jueves, los rendimientos del Tesoro experimentaron un aumento tras la publicación de datos de la ADP que revelaron que las nóminas privadas crecieron más de lo esperado en septiembre. Las empresas privadas añadieron 143,000 empleos, superando las expectativas y la cifra de agosto, que fue de 103,000 empleos. Los analistas habían pronosticado un crecimiento de 128,000 empleos. Esta información ha sido clave para entender la dirección en la que se mueven los mercados.

Pronósticos para el Informe Laboral

Para el informe más amplio que se espera el viernes, los economistas encuestados por Dow Jones anticipan que las nóminas no agrícolas aumentarán en 150,000, lo que representa un ligero incremento respecto a los 142,000 de agosto. Además, se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en 4.2%. Este informe es crucial, ya que puede influir en las decisiones futuras de la Reserva Federal.

Recalibración de la Política Monetaria

La reciente fortaleza de los datos laborales ha llevado a muchos a reflexionar sobre las acciones de la Reserva Federal. El presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó que el banco central ha llevado a cabo una “recalibración” de su política para centrarse en apoyar el mercado laboral y la economía, así como en controlar la inflación. Esta recalibración fue presentada como justificación para la significativa reducción de tasas de 50 puntos básicos que se implementó el mes pasado.

Posibles Cambios en las Tasas de Interés

La fuerza de los datos de empleo podría tener un impacto considerable en si la Fed decide reducir las tasas nuevamente en las próximas reuniones de noviembre y diciembre, así como en la magnitud de esos recortes. Powell sugirió esta semana que podría ser apropiado realizar recortes en ambas reuniones, pero en incrementos más pequeños de 25 puntos básicos. Sin embargo, enfatizó que la Fed no sigue un “curso preestablecido”, lo que significa que las decisiones se tomarán en función de los datos disponibles.

Expectativas del Mercado

Los precios del mercado indican que hay aproximadamente un 67% de probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en un cuarto de punto porcentual, mientras que las probabilidades de un recorte adicional de medio punto son menores. Esta información se basa en la herramienta FedWatch de CME, que proporciona una visión sobre las expectativas del mercado respecto a las decisiones de política monetaria.