Los estrategas aseguran que no hay razón para más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal

Perspectivas sobre las Decisiones de la Reserva Federal

Reflexiones sobre las recientes decisiones de la Reserva Federal

Recientemente, algunos estrategas de mercado han expresado su opinión sobre la reciente decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés. Ellos creen que la medida tomada por el banco central podría haber sido un error. Según David Roche, un experto en estrategia de Quantum Strategy, la decisión de recortar la tasa de interés en medio punto porcentual fue apresurada. Roche señala que los datos recientes sobre el empleo en EE. UU. sugieren que la economía no es tan frágil como se pensaba.

Datos del empleo que sorprenden

El informe sobre las nóminas no agrícolas reveló que se añadieron 254,000 empleos en septiembre, superando las expectativas de los economistas que predecían solo 150,000. Además, la tasa de desempleo cayó al 4.1%, lo que indica una mejora en el mercado laboral. Roche argumenta que estos datos hacen que la decisión de la Reserva Federal de realizar un “recorte de tasas masivo” parezca poco razonable y más bien como una reacción exagerada.

Críticas a la dependencia de datos

Roche critica la dependencia excesiva de la Reserva Federal en los datos económicos, sugiriendo que esto refleja una falta de visión estratégica. En sus comentarios, enfatiza que no debería haber más recortes significativos a menos que ocurra un evento negativo real, como un conflicto en el Medio Oriente que escale de manera alarmante. Según él, la decisión de recortar tasas de interés podría dar una falsa impresión sobre la salud de la economía estadounidense.

La percepción de la economía estadounidense

Roche menciona que al realizar un recorte drástico en las tasas, la Reserva Federal puede estar proyectando la idea de que la economía es más débil de lo que realmente es. Él asegura que la economía está en buena forma y no necesita recortes de tasas agresivos. También advierte que la Reserva Federal no reducirá las tasas a niveles por debajo del 4% o 3.5%, ya que las empresas están generando suficientes ingresos sin necesidad de tasas más bajas.

Consecuencias de los recortes de tasas

El analista también señala que al recortar las tasas de manera significativa desde el principio, la Reserva Federal podría estar creando una expectativa de más recortes grandes en el futuro, lo que podría llevar a una inestabilidad en los mercados cuando la realidad se haga evidente. La Reserva Federal justificó su gran recorte al mencionar señales de moderación en la inflación y debilidad en el mercado laboral.

Cambios en las expectativas del mercado

Tras la publicación de los datos laborales, las expectativas de un gran recorte de tasas en noviembre han disminuido drásticamente. Ahora hay un 87.4% de probabilidades de que la tasa de fondos federales se reduzca en un cuarto de punto porcentual, mientras que las probabilidades de que se mantenga en el rango de 4.75% a 5% son del 12.6%. La posibilidad de un recorte de medio punto porcentual se ha reducido a 0%. Solo una semana atrás, las probabilidades de un recorte masivo eran del 34.7%.

Contexto histórico de las decisiones de tasas

La decisión de la Reserva Federal de reducir su tasa de fondos federales en 50 puntos básicos fue la primera vez que se hizo una reducción de este tipo desde la crisis financiera de 2008, excluyendo recortes de emergencia durante la pandemia de Covid. Durante la misma reunión, la Reserva también indicó que podría haber recortes adicionales equivalentes a otros 50 puntos básicos para finales de año, con dos reuniones programadas para noviembre y diciembre.

Opiniones adicionales sobre la política monetaria

Bob Parker, un asesor senior en la Asociación Internacional de Mercados de Capitales, coincide con Roche en que no hay justificación para que la Reserva Federal realice recortes agresivos en las tasas de interés. Parker destaca que la probabilidad de que la economía estadounidense entre en recesión en el cuarto trimestre de este año es casi nula, y que la inflación, tanto en su forma general como en su núcleo, se mantendrá por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Posibilidades de recortes moderados

Parker menciona que, aunque hay argumentos para recortes moderados, como de 25 a 50 puntos básicos para enero del próximo año, no hay base para un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión. Esto refleja un consenso creciente entre los analistas sobre la dirección futura de la política monetaria.

Reacción de los mercados globales

Los mercados globales experimentaron un repunte después de la publicación de los datos de empleo, lo que disipó temores sobre una desaceleración económica. Sin embargo, los analistas advierten que la inminente elección presidencial en EE. UU. y la inestabilidad en el Medio Oriente podrían mantener la volatilidad del mercado en niveles elevados en las próximas semanas.

Perspectivas de mercado y empleo

Dave Pierce, director de iniciativas estratégicas en GPS Capital Markets, comentó que, aunque hubo un gran movimiento en el mercado, con el índice Dow Jones subiendo 300 puntos, las revisiones a la baja recientes de los datos de nóminas no agrícolas en EE. UU. deberían ser motivo de precaución. Pierce señala que, aunque los números de empleo son significativos y tendrán un impacto en la próxima reunión de la Reserva Federal, la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos es prácticamente nula.

Sentimientos sobre la economía

A pesar de que la economía muestra signos de mejora, Pierce observa que el sentimiento negativo residual sobre la economía estadounidense persiste, especialmente en relación con la inflación, que se situó en 2.5% en agosto. Este sentimiento se debe a cómo la inflación afecta la vida cotidiana de los estadounidenses. Aunque la economía está en buena forma, muchos ciudadanos aún enfrentan dificultades económicas, lo que crea una percepción de que las cosas no son tan buenas como podrían ser.