Los capitalistas de riesgo enfrentan desafíos en la inversión tecnológica por la falta de OPI y la exagerada atención hacia la IA
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Desafíos en la Industria de Capital de Riesgo en Lisboa
La Situación Actual del Capital de Riesgo
Lisboa, Portugal — La industria de capital de riesgo enfrenta dificultades significativas. La falta de ofertas públicas iniciales (OPIs) exitosas y la escasez de fusiones y adquisiciones han llevado a una disminución de la liquidez en el mercado. Mientras tanto, las startups de inteligencia artificial acaparan la atención de los inversores.
La Perspectiva de los Inversores
Durante la conferencia tecnológica Web Summit en Lisboa, dos inversores de capital de riesgo que han apostado por startups de inteligencia artificial valoradas en miles de millones compartieron sus experiencias sobre la dificultad de capitalizar algunas de sus inversiones a largo plazo. La situación ha cambiado, y ahora es más complicado obtener beneficios de sus apuestas iniciales.
Edith Yeung, socia general de Race Capital, una firma de capital de riesgo en Silicon Valley, comentó sobre la importancia de la liquidez en este sector. Para los inversores, liquidez es fundamental, ya que les permite realizar ganancias o, en caso de que las cosas no vayan bien, pérdidas en sus inversiones. Cuando un capitalista de riesgo invierte en acciones y el valor de su participación aumenta, solo se trata de un beneficio en papel. Sin embargo, cuando una startup realiza una OPI o se vende a otra empresa, su participación se convierte en dinero en efectivo, lo que les permite realizar nuevas inversiones.
La Falta de Oportunidades de Salida
Yeung destacó que la ausencia de OPIs en los últimos años ha creado un entorno extremadamente difícil para el capital de riesgo. Este vacío ha llevado a muchos inversores a buscar desesperadamente oportunidades de salida, mientras las startups de inteligencia artificial siguen recibiendo atención y financiación.
Larry Aschebrook, fundador y socio gerente de G Squared, una firma de capital de riesgo enfocada en etapas avanzadas, coincidió en que la búsqueda de liquidez se ha vuelto más complicada. A pesar de que empresas como OpenAI están viendo rondas de financiación significativas, Aschebrook las describió como “un poco locas”. La situación actual ha llevado a fondos, fundadores y empleados a buscar liquidez en un mercado donde las OPIs son escasas.
El Aumento de la Inteligencia Artificial
La dominación de OpenAI en el sector ha sido impulsada por grandes empresas tecnológicas, como Microsoft, que ha realizado inversiones multimillonarias en la empresa. Este tipo de financiación ha frustrado a algunos inversores, ya que el dinero se queda atrapado en acciones privadas y no se genera suficiente liquidez.
Aschebrook utilizó una analogía culinaria para describir la situación de los capitalistas de riesgo, comparando la necesidad de vender acciones con la de vender ingredientes para cocinar una buena cena. Sin la venta de acciones, los capitalistas de riesgo se ven privados de oportunidades para realizar retornos.
Oportunidades Más Allá de la Inteligencia Artificial
A pesar de los desafíos actuales, tanto Yeung como Aschebrook expresaron entusiasmo por las oportunidades en otros sectores, como la ciberseguridad, el software empresarial y las criptomonedas. Yeung mencionó que en Race Capital están explorando inversiones en áreas como infraestructura empresarial, que no necesariamente tienen que ver con la inteligencia artificial.
El enfoque a largo plazo es clave, ya que no se concentran únicamente en las salidas a corto plazo. Yeung también mencionó que si el expresidente Donald Trump lograra un regreso político, podría haber nuevas oportunidades en varias industrias, incluida la criptomoneda, que ya muestra signos de recuperación.
El Crecimiento de Wiz en Ciberseguridad
En el portafolio de G Squared, la empresa de ciberseguridad Wiz ha sido una inversión clave que ha visto un crecimiento notable. La compañía, que rechazó una oferta de adquisición de 23 mil millones de dólares de Google, logró alcanzar un hito de 500 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales solo cuatro años después de su fundación. Wiz ahora tiene como objetivo alcanzar mil millones de dólares en ingresos recurrentes anuales para 2025, duplicando su rendimiento actual.
Aschebrook también destacó que hay muchas empresas que no están en los titulares recibiendo miles de millones en financiación, pero que están haciendo un buen trabajo y son las estrellas del mañana.
