La tasa de inflación de Japón cae en octubre, pero los economistas aún prevén un aumento de tasas por parte del BOJ

La Inflación en Japón: Un Análisis Detallado

La Tendencia de la Inflación en Octubre

En Japón, el índice de inflación ha mostrado una tendencia a la baja, alcanzando un 2.3% en octubre, el nivel más bajo desde enero y una disminución respecto al 2.5% de septiembre. La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos frescos, también se situó en 2.3%, bajando de un 2.4% en el mes anterior.

Expectativas de los Economistas

A pesar de esta caída, el índice se ubicó ligeramente por encima del 2.2% anticipado por los economistas. Esto ha llevado a reflexionar sobre la política monetaria del país, ya que el Banco Central de Japón (BOJ) ha expresado su intención de fomentar un “ciclo virtuoso entre salarios y precios”. Un dato de inflación débil podría indicar que el banco necesita continuar con una política monetaria expansiva.

Inflación “Core-Core” y su Implicación

Además, existe un indicador conocido como la inflación “core-core”, que elimina tanto los precios de los alimentos frescos como los de energía. Este índice ha mostrado un aumento, alcanzando un 2.3%, superior al 2.1% de septiembre. El BOJ también monitorea esta métrica de cerca, lo que añade complejidad a la situación económica.

Perspectivas de Aumento de Tasas de Interés

De acuerdo con datos de LSEG, un 55% de los economistas encuestados por Reuters anticipan que el BOJ podría aumentar las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de diciembre, elevando la tasa de política de referencia a 0.5%. Esta posibilidad ha sido un tema recurrente en círculos económicos, ya que el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, ha señalado que la economía se dirige hacia una inflación sostenida impulsada por salarios, aunque advirtió sobre los riesgos de mantener los costos de endeudamiento demasiado bajos.

Proyecciones para el Futuro

El BOJ ha indicado en su último resumen de opiniones que, si la economía y los precios evolucionan como se espera, la tasa de política podría alcanzar 1% para la segunda mitad del año fiscal 2025. Esta proyección ha generado diversas reacciones entre analistas económicos.

Análisis de la Situación Actual

Lorraine Tan, directora de investigación de acciones para Asia en Morningstar, ha comentado que, a pesar de la disminución de la inflación subyacente, el índice “core-core” ha aumentado, sugiriendo que el BOJ podría optar por una escalada gradual de las tasas de interés en Japón. Tan también enfatiza que el banco central querría utilizar su política monetaria para mantener el yen en una posición estable.

El Yen y su Relación con el Dólar

Un punto crítico que Tan ha destacado es que si la diferencia entre el yen japonés y el dólar estadounidense se amplía demasiado, podría haber presión inflacionaria adicional, dado que muchos costos de insumos están denominados en dólares. En noviembre, el yen se debilitó frente al dólar, alcanzando un máximo intradía de 156.74 el 15 de noviembre. Sin embargo, desde entonces, el yen se ha recuperado ligeramente, cotizando a 154.28 el viernes.

Conclusión

La situación inflacionaria en Japón presenta un panorama complejo. A medida que el BOJ navega por estos desafíos, la atención se centrará en cómo responderá ante la presión inflacionaria y las expectativas de los economistas. Con la reunión de diciembre en el horizonte, el enfoque estará en las decisiones del banco central y su impacto en la economía japonesa en el futuro cercano.

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