La Reserva Federal reduce las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual

La Reserva Federal y su Estrategia de Tasas de Interés

La Reserva Federal ha decidido recortar las tasas de interés por segunda vez consecutiva, aunque de manera menos agresiva que en ocasiones anteriores. Este movimiento se produce en un contexto donde el banco central busca ajustar su política monetaria para adaptarse a la situación económica actual.

Detalles del Recorte de Tasas

En una reunión reciente, el Comité Federal de Mercado Abierto decidió reducir su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, llevándola a un rango objetivo de 4.50% a 4.75%. Esta tasa es crucial, ya que determina lo que los bancos se cobran entre sí por préstamos a corto plazo, lo que puede afectar a los préstamos de consumidores, como hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.

Los mercados anticipaban este recorte, ya que se había mencionado en reuniones anteriores y en declaraciones de los responsables de la política monetaria. Esta vez, la votación fue unánime, a diferencia de la reunión anterior en la que un gobernador se opuso por primera vez desde 2005. La gobernadora Michelle Bowman apoyó la decisión en esta ocasión.

Cambios en la Evaluación Económica

El comunicado posterior a la reunión del comité incluyó modificaciones en la forma en que la Reserva Federal percibe la economía. Uno de los cambios más significativos fue la evaluación del equilibrio entre la reducción de la inflación y el apoyo al mercado laboral. El documento indica que los riesgos para alcanzar los objetivos de empleo e inflación están “más o menos en equilibrio”, lo que contrasta con la afirmación de confianza que hicieron en septiembre.

Los funcionarios de la Reserva Federal han justificado este enfoque más relajado, argumentando que el apoyo al empleo se ha convertido en una prioridad tan importante como controlar la inflación. En el comunicado, se mencionó que las condiciones del mercado laboral “se han suavizado en general”, aunque la tasa de desempleo sigue siendo baja.

Perspectivas de Crecimiento Económico

A pesar de que la Reserva Federal ha comenzado a ajustar su política, la economía estadounidense sigue mostrando signos de crecimiento. En el tercer trimestre, el Producto Interno Bruto creció a un ritmo del 2.8%, que aunque fue menor de lo esperado, sigue superando la tendencia histórica de crecimiento del país, que ronda entre el 1.8% y el 2%. Las proyecciones preliminares para el cuarto trimestre sugieren un crecimiento de aproximadamente 2.4%, según datos del Banco de la Reserva de Atlanta.

El mercado laboral, aunque ha mostrado cierta debilidad, ha mantenido su fortaleza en general. En octubre, se reportó un aumento de solo 12,000 puestos de trabajo en el sector no agrícola, un dato atribuido en parte a tormentas en el sureste y a huelgas laborales.

Contexto Político y Expectativas Futuras

La decisión de la Reserva Federal se produce en un contexto político cambiante. En septiembre, el FOMC había indicado que esperaba recortes adicionales de medio punto porcentual para finales de este año y otro punto completo en 2025. El gráfico de puntos de los funcionarios del mes pasado sugirió una tasa terminal de 2.9%, lo que implicaría más recortes en 2026.

A pesar de la reducción de tasas, los mercados han reaccionado de manera diferente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado desde el recorte de septiembre, al igual que las tasas hipotecarias. Por ejemplo, la tasa de una hipoteca a 30 años ha subido aproximadamente 0.7 puntos porcentuales, alcanzando el 6.8%, según datos de Freddie Mac.

Un Enfoque en un “Aterrizaje Suave”

La Reserva Federal está intentando lograr un “aterrizaje suave” para la economía, buscando reducir la inflación sin provocar una recesión. Su indicador preferido para medir la inflación mostró recientemente una tasa de 2.1% en un período de 12 meses, mientras que el índice básico, que excluye alimentos y energía y se considera un mejor indicador a largo plazo, se ubicó en 2.7%.

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