La lucha de India por alcanzar el crecimiento económico de China y su impacto en los mercados financieros

Perspectivas sobre el Crecimiento Económico de India

Cambios en las Expectativas de Crecimiento

Recientemente, los grandes bancos de Wall Street han ajustado sus proyecciones sobre el crecimiento económico de India para este año. Instituciones como Bank of America, Goldman Sachs y Deutsche Bank han comenzado a considerar que la expansión económica de India podría ser menor de lo que se había anticipado anteriormente. En el segundo trimestre del año, el Producto Interno Bruto (PIB) del país se desaceleró a un mínimo de 15 meses del 6.7% en comparación con el año anterior.

Sin embargo, el Banco Central de India ha mostrado una postura opuesta. A principios de este mes, reafirmó su perspectiva optimista sobre la tasa de crecimiento del país, manteniendo una proyección del 7.2%. Cuando se le preguntó sobre posibles riesgos a la baja en esta predicción, el gobernador del Banco de la Reserva de India, Shaktikanta Das, respondió con firmeza que no existían tales preocupaciones. En una entrevista exclusiva, afirmó que estaban completamente seguros de su proyección.

Comportamiento del Gasto del Consumidor

Un aspecto clave que ha respaldado la visión positiva del Banco Central es el aumento en el gasto del consumidor, que representa aproximadamente el 60% del PIB. En el segundo trimestre, este gasto creció un 7.4%, en comparación con el 4% del trimestre anterior. Además, el sector de la construcción también mostró un crecimiento robusto del 10.5% durante el mismo período. Aunque el sector agrícola, que creció un 2.2%, se vio afectado por un monzón tardío, ha comenzado a recuperarse.

El gobernador Das destacó que la única parte que experimentó una desaceleración fue el gasto del gobierno, que se vio influenciado por la proximidad de las elecciones. A pesar de estos desafíos, las cifras de crecimiento en otros sectores brindan una imagen más optimista.

Proyecciones a Largo Plazo

No solo se mantuvo firme en su visión del crecimiento a corto plazo, sino que Das también mostró una perspectiva optimista sobre el crecimiento a mediano plazo, anticipando que el PIB podría expandirse a más de 7.5% anualmente. En una declaración, sugirió que podría estar entre 7.5% y 8%, aunque prefirió ser conservador al fijar la meta en 7.5%.

Sin embargo, cuando se le preguntó si la tasa de crecimiento de India podría competir con el desempeño de China, que ha mantenido un crecimiento superior al 10% durante más de dos décadas, el gobernador adoptó un enfoque más cauteloso. Este crecimiento es crucial para el Primer Ministro Narendra Modi, quien ha expresado su visión de convertir a India en una economía desarrollada para el año 2047, una meta que se encuentra a solo 23 años en el futuro.

Comparación con el Crecimiento Chino

China, que ahora es un país de ingresos medios-altos, ha logrado un crecimiento superior al 10% anualmente desde la década de 1960. En contraste, India nunca ha alcanzado este nivel de crecimiento. Das comentó que un crecimiento del 7.5% al 8% no debería plantear preocupaciones de sostenibilidad, pero que alcanzar tasas superiores al 10% requeriría un análisis más profundo y cuidadoso.

Inversiones y Cambios en el Mercado

Un elemento crucial detrás de la visión optimista del banco central ha sido el flujo de inversiones y capitales hacia India, ya sea para aprovechar la historia de crecimiento del país o para diversificarse de China. Sin embargo, esta dinámica podría cambiar, ya que China está intensificando sus esfuerzos para recuperar inversiones que se dirigen a mercados emergentes. Recientemente, el banco central de China y sus líderes han anunciado planes para estimular la economía y atraer inversiones.

Desafíos para el Crecimiento de India

Si India desea crecer al mismo ritmo que China, es posible que deba acelerar sus esfuerzos. A pesar de las oportunidades, India ha decidido no unirse al RCEP (Asociación Económica Integral Regional), el acuerdo comercial más grande del mundo. El Ministro de Comercio e Industria de India, Piyush Goyal, afirmó que el acuerdo no refleja los principios fundamentales de la ASEAN ni es de interés para India establecer un acuerdo de libre comercio con China.

El RCEP fue firmado en 2020 por 15 países de la región Asia-Pacífico, representando el 30% del PIB global. La decisión de India de no unirse a este pacto podría tener implicaciones significativas para su crecimiento futuro y su integración en la economía global.

Perspectivas Futuras

A medida que se avanza hacia el final del año, se esperan varios eventos económicos importantes que podrían influir en la dirección de la economía india. Las fechas clave incluyen:

• 27 de septiembre: Lectura del índice de gasto en consumo personal de EE. UU.

• 30 de septiembre: Salida a bolsa de Manba Finance.

• 3 de octubre: Salida a bolsa de KRN Heat Exchanger and Refrigeration.

• 4 de octubre: Datos sobre nóminas no agrícolas de EE. UU. y el PMI compuesto de India.

Estos desarrollos podrían proporcionar más claridad sobre el estado de la economía india y sus proyecciones de crecimiento a corto y largo plazo.