La banca estadounidense se recupera tras el susto de Silicon Valley Bank gracias a buenos resultados y un posible aterrizaje suave
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La Recuperación de la Banca Estadounidense tras la Crisis de Silicon Valley Bank
Contexto de la Situación
La banca estadounidense ha experimentado un notable repunte tras la crisis provocada por Silicon Valley Bank. Este acontecimiento generó preocupaciones sobre la estabilidad del sistema financiero, pero gracias a resultados positivos y expectativas de un “aterrizaje suave”, el sector ha logrado recuperarse significativamente.
Resultados Financieros y Expectativas
El índice que agrupa a las 24 principales entidades bancarias de Estados Unidos ha mostrado un aumento del 27% en lo que va del año, alcanzando niveles que no se veían desde marzo de 2022. Este crecimiento indica que la crisis provocada por Silicon Valley Bank ha sido superada. En marzo de 2023, la alta concentración de deuda y la regulación más laxa entre los bancos regionales encendieron alarmas sobre una posible crisis financiera. Aunque la recuperación no fue instantánea y requirió intervenciones extraordinarias, el sector bancario ha logrado respirar con más tranquilidad.
El Impacto de la Reserva Federal
La Reserva Federal ha jugado un papel crucial en este proceso. Con su enfoque en la flexibilización monetaria, se ha comenzado a notar un cambio en la dinámica del mercado. A pesar de que la era de beneficios récord parece haber llegado a su fin, los resultados del tercer trimestre reflejan una tendencia positiva. Aunque es prematuro evaluar el impacto completo de la reciente reducción de tasas de interés, los bancos ya comienzan a notar sus efectos.
Resultados del Tercer Trimestre
El 11 de octubre, JP Morgan y Wells Fargo fueron los primeros en presentar sus resultados del tercer trimestre. A pesar de que sus beneficios cayeron un 2% y un 11% respectivamente, ambos superaron las expectativas del mercado. JP Morgan reportó ganancias de 12,900 millones de dólares, mientras que Wells Fargo logró 5,100 millones.
Bank of America reportó un beneficio neto de 20,467 millones de dólares, un 12.4% menos que el año anterior, pero superior a la caída del 22% que esperaban los analistas. En contraste, Goldman Sachs comunicó un incremento del 59% en sus ganancias en los primeros nueve meses del año, gracias a su enfoque en la banca de inversión, menos susceptible a los cambios en las tasas de interés.
La Visión de los Inversores
Los inversores han interpretado estos resultados como una señal de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está logrando su objetivo de un “aterrizaje suave”. Esto implica reducir la inflación hacia el 2% sin desencadenar una recesión. En septiembre, la tasa de inflación se situó en 2.4%, el nivel más bajo desde febrero de 2021. Al mismo tiempo, la economía estadounidense mostró una expansión del 2.8% en el tercer trimestre, aunque por debajo de la expectativa del 2.9%.
Perspectivas para el Futuro
Bret Kenwell, analista de inversiones, ha destacado que los datos económicos sólidos son motivo de optimismo, incluso si esto implica que la Reserva Federal reduzca las tasas más lentamente de lo anticipado. La salud de la economía y los beneficios empresariales son factores clave que impulsan al alza las acciones. Durante la presentación de resultados, Jeremy Barnum, CFO de JP Morgan, comentó que las ganancias se alinean con la narrativa de un aterrizaje suave. Por su parte, Charlie Scharf, CEO de Wells Fargo, mencionó que, aunque el gasto de los consumidores está disminuyendo, sigue siendo robusto.
Desafíos para la Banca Regional
A pesar de la mejora general en el sector, la banca regional enfrenta desafíos. Aunque han logrado aumentar sus ingresos, los analistas advierten que podrían tener dificultades para mantener esta tendencia a medida que la Reserva Federal continúe reduciendo las tasas. El crecimiento de los préstamos muestra un comportamiento más plano, lo que podría complicar las perspectivas futuras.
Recomendaciones de los Analistas
El departamento de análisis de Citi se muestra optimista respecto a la banca regional, sugiriendo aumentar la exposición a este sector, ya que las preocupaciones crediticias son limitadas. Sin embargo, Antonio Castelo, analista de iBroker, se muestra más cauteloso. Aunque reconoce que la rápida intervención de los reguladores ayudó a contener la crisis, advierte que aún persisten riesgos, especialmente si se implementan cambios regulatorios adicionales.
Influencia de las Elecciones
Las elecciones también juegan un papel importante en el futuro del sector financiero. Si Kamala Harris gana, es probable que continúe con políticas regulatorias más estrictas, lo que podría resultar en un aumento de los costos para las instituciones financieras. Sin embargo, a largo plazo, esto podría contribuir a una mayor estabilidad en el sector.
