Inversores esperan recorte de tipos en Estados Unidos

Inversionistas Esperan Reducción de Tipos de Interés en EE. UU.

La incertidumbre rodea a la reunión de la Reserva Federal mientras los inversionistas anticipan un posible recorte en los tipos de interés. Este evento marcaría la primera reducción desde el año 2020.

Expectativas del Mercado

Los mercados financieros han mostrado una división en sus expectativas, fluctuando considerablemente en las semanas recientes. Actualmente, hay una inclinación hacia un recorte de 0,50 puntos en los tipos de interés. La situación es diferente a la de años anteriores, ya que la presión sobre la economía ha llevado a muchos a cuestionar el enfoque de la Reserva Federal.

Declaraciones de Jerome Powell

Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, ha indicado que ha llegado el momento de considerar una reducción en los tipos. Desde su declaración, no ha surgido ningún evento significativo que sugiera que la Reserva Federal deba cambiar su enfoque de combatir la inflación a prevenir una recesión. Sin embargo, la guía prospectiva que ofrece la Fed se ha mantenido ambigua, dejando abierta la posibilidad de diferentes enfoques en la reunión.

La Incertidumbre entre los Miembros del FOMC

Dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), no se ha logrado un consenso sobre si la reducción debería ser agresiva o conservadora. Algunos miembros podrían preferir comenzar con un recorte más modesto de 0,25 puntos, mientras que otros abogan por un recorte más significativo.

Análisis de la Herramienta CME Fedwatch

De acuerdo con la herramienta CME Fedwatch, que evalúa las probabilidades de futuros movimientos de tipos, este lunes los inversionistas asignaron un 61% de probabilidad a un recorte de 0,50 puntos y un 39% a un recorte de 0,25 puntos. Este análisis refleja la incertidumbre y la variedad de opiniones que existen en el mercado.

Factores a Considerar

Existen múltiples argumentos que respaldan tanto un recorte de tipos como la decisión de mantenerlos. Por un lado, el mercado laboral ha mostrado signos de debilidad, aunque aún se continúan creando empleos. Por otro lado, la inflación general ha disminuido a niveles no vistos desde 2021, pero la inflación subyacente se mantiene resistente. La economía está en un punto crítico, donde el riesgo de actuar demasiado tarde podría llevar a un deterioro del mercado laboral, mientras que una acción precipitada podría reactivar la inflación.

La Estabilidad de los Tipos de Interés

Desde julio del año pasado, los tipos de interés se han mantenido en un rango de 5,25% a 5,5%, el nivel más alto desde principios de 2021. Esta estabilidad ha generado presión sobre la Reserva Federal para tomar decisiones que puedan influir en la economía de manera significativa.

Presiones Políticas sobre la Reserva Federal

Powell no solo enfrenta desafíos económicos, sino también presiones políticas. Un grupo de senadores demócratas ha solicitado un recorte de 0,75 puntos en la próxima reunión. En su carta, expresaron que si la Reserva Federal actúa con excesiva cautela, podría poner en riesgo la economía y provocar una recesión. Argumentan que es esencial que el Comité considere recortes más agresivos para proteger el mercado laboral.

Por otro lado, los republicanos, encabezados por Donald Trump, ven cualquier recorte como un acto provocador. Trump ha sugerido que la Reserva Federal debería abstenerse de realizar movimientos antes de las próximas elecciones, argumentando que cualquier acción podría influir en el resultado electoral.

Datos Clave Previos a la Reunión

La Reserva Federal se basa en datos concretos para tomar decisiones y, en este momento, aún no cuenta con información crucial que se publicará el día de inicio de la reunión. Este dato se refiere a las ventas minoristas de agosto, que podrían ofrecer una visión más clara sobre el estado de la economía. Actualmente, la inflación se sitúa en 2,5% y la tasa de desempleo en 4,2%, después de haber experimentado un aumento abrupto que ha activado ciertos indicadores de recesión.

Perspectivas Futuras

El recorte de tipos que se espera en la reunión de esta semana no sería un evento aislado. Los inversionistas anticipan que habrá más reducciones en las reuniones programadas para el 7 de noviembre y el 18 de diciembre. En total, se prevé que las reducciones acumuladas sean de 1 a 1,25 puntos en las tres reuniones.

Proyecciones de la Reserva Federal

Después de la reunión, se espera que los miembros de la Reserva Federal compartan sus proyecciones sobre el desempleo, el crecimiento económico, la inflación y los tipos de interés para finales de este año y el próximo. Se anticipa que estos pronósticos reflejen un escenario de aterrizaje suave para los indicadores económicos. Sin embargo, el enfoque principal estará en cómo los responsables de fijar los tipos planean llevar a cabo las reducciones.