¿Es el aumento inesperado del IPC un dato janky? Análisis de las consecuencias en los mercados

Perspectivas sobre la Inflación y el Mercado Laboral en EE.UU.

La Inflación Supera las Expectativas

En un reciente informe de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., se reveló que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 0.2% en septiembre. Este incremento llevó la tasa de inflación anual al 2.4%, cifra que es 0.1 puntos porcentuales más alta de lo que anticipaban los analistas de Dow Jones. A pesar de este aumento, la tasa de inflación interanual se encuentra en su nivel más bajo desde febrero de 2021. Además, la inflación subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, también mostró un aumento mayor al esperado.

Reacción de los Mercados

Como resultado de la noticia sobre el IPC, los principales índices bursátiles de EE.UU. registraron caídas. El S&P 500 disminuyó un 0.21%, el Promedio Industrial Dow Jones bajó un 0.14%, y el Nasdaq Composite se redujo un 0.05%. Este comportamiento del mercado sugiere que la preocupación por la inflación está presente, y que los inversores están atentos a cómo esto podría afectar las decisiones sobre las tasas de interés.

La Relación entre Inflación y Tasas de Interés

Cuando la inflación es alta, hay una necesidad de que las tasas de interés también sean elevadas para enfriar la economía. En este contexto, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, expresó su disposición a considerar la posibilidad de no realizar recortes en las tasas si los datos económicos sugieren que eso es lo más apropiado. En una conversación reciente, Bostic mencionó que la reciente volatilidad en los datos podría ser un indicativo de que es necesario hacer una pausa en las decisiones de noviembre.

La Importancia de los Datos Económicos

Bostic también resaltó la importancia de observar si los datos individuales se alinean en un patrón más amplio o si, por el contrario, son simplemente “desordenados”. En el mercado de futuros, los operadores parecen creer que los datos son, efectivamente, desordenados. Tras analizar el informe del IPC, aumentaron sus apuestas en favor de un recorte de tasas, según la herramienta CME FedWatch.

Actualmente, hay una probabilidad del 87.1% de que la Reserva Federal realice un recorte de un cuarto de punto en su próxima reunión de noviembre, un incremento respecto al 80.3% anterior. Aunque el aumento en las apuestas es pequeño, su implicación es significativa: después del informe del IPC, el mercado parece estar más preocupado por una desaceleración económica que por una inflación persistente.

Aumento en las Solicitudes de Desempleo

Este temor podría intensificarse por el aumento en las solicitudes de desempleo para la semana que finalizó el 5 de octubre, que subieron en 33,000 respecto a la semana anterior, alcanzando un total de 258,000 solicitudes, la cifra más alta en más de un año. Sin embargo, este número también podría estar influenciado por factores externos. Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM, sugirió que el aumento abrupto en las solicitudes de desempleo podría estar relacionado con distorsiones provocadas por huracanes, lo que podría afectar la interpretación de los datos económicos críticos en el futuro cercano.