El regreso de la bicicleta financiera en Argentina genera ganancias del 50% en dólares en solo 10 meses

La Resurrección de la Estrategia Financiera en Argentina

Un Viento de Cambio en el Mercado Financiero

En el contexto actual de Argentina, la situación económica ha permitido el resurgimiento de una estrategia conocida como la “bicicleta financiera”. Esta táctica ha proporcionado a los inversores rendimientos de hasta un 50% en dólares en un periodo de diez meses. La inestabilidad de las variables macroeconómicas ha creado un entorno propicio para operaciones especulativas, únicas en el mundo.

La Estrategia de la Bicicleta Financiera

Para entender cómo funciona esta estrategia, es esencial considerar el escenario que enfrenta el país. Imaginemos que el gobierno anuncia una depreciación del peso del 2% mensual. Si un ciudadano argentino tiene pesos ahorrados, el gobierno promete una tasa de interés de entre 4% y 5% cada 30 días. Ante esta situación, un asesor financiero podría sugerir:

• Cambiar dólares por pesos.

• Invertir esos pesos en bonos o en un plazo fijo.

• Al final del mes, volver a comprar dólares.

La diferencia entre la depreciación del peso y el interés recibido determinará el beneficio en dólares al final del ciclo. Esta operación, conocida como la “bicicleta financiera”, es denominada por los expertos carry trade.

Un Ciclo Repetido

La bicicleta financiera no es un concepto nuevo en Argentina. Durante la dictadura de los años setenta, esta estrategia ya era utilizada. Resurgió en 2016 bajo la administración de Mauricio Macri y ha tomado fuerza nuevamente con el actual gobierno de Javier Milei, un líder de extrema derecha. Aquellos que han participado en esta estrategia han visto beneficios significativos, considerándola un milagro en medio del desorden económico argentino.

Condiciones Necesarias para la Bicicleta

Para que esta estrategia funcione, deben existir ciertas condiciones, a menudo contradictorias. Se requiere:

• Altas tasas de interés en pesos.

• Evidencias de debilidad del peso.

• Un contexto de aprecio de la moneda local frente al dólar.

Este fenómeno es típico en Argentina, donde las reglas de la macroeconomía parecen no aplicarse. Actualmente, todas las condiciones están presentes.

El Marco Económico Actual

Para controlar la inflación, el gobierno de Milei ha establecido una depreciación del peso del 2% mensual, inferior al promedio de la inflación, que ronda el 4%. Al mismo tiempo, busca reducir la cantidad de pesos en circulación ofreciendo tasas de interés que superan la inflación, alcanzando hasta el 5%.

Además, existe un control cambiario, regulando la compra y venta de divisas, lo que impide la libre fluctuación del mercado. Este escenario se complementa con un blanqueo de capitales que ha introducido 12.000 millones de dólares al sistema bancario, fortaleciendo las reservas internacionales.

La Apuesta de los Inversores

Los inversores confían en que Milei mantendrá el control sobre la depreciación del peso y no cederá en su lucha contra la inflación. Esta confianza ha llevado a muchos a participar en el carry trade, que promete ganancias rápidas y más lucrativas que otras inversiones. Desde enero, la estrategia ha continuado generando beneficios, favoreciendo a los especuladores.

Riesgos Asociados a la Bicicleta Financiera

Aunque la bicicleta financiera puede ser atractiva, también conlleva riesgos significativos. Una devaluación repentina podría eliminar el diferencial entre la inversión inicial en pesos y la recompra de dólares. Esto ya ocurrió en 2018, cuando los inversores que adquirieron bonos en pesos perdieron la confianza en el gobierno de Macri y se retiraron rápidamente del mercado. En un solo día, el Banco Central vendió casi 1.500 millones de dólares de sus reservas para estabilizar el valor de la moneda, pero fue insuficiente. En abril de ese año, el dólar se cotizaba a 20 pesos, y dos meses después, ya había superado los 30 pesos.

La Sostenibilidad del Modelo de Milei

La pregunta que muchos se hacen es si el modelo de Milei, basado en un dólar atrasado y altas tasas de interés, está llegando a su fin. Un operador del mercado, que prefirió permanecer en el anonimato, comentó que la incertidumbre existe, pero por el momento, solo se discute entre consultoras. La clave está en cuánto tiempo podrá el gobierno mantener la depreciación del peso en 2% mensual sin que esto se vuelva insostenible, especialmente con una inflación que ronda el 4%.

La Continuidad de las Operaciones

A pesar de las dudas, las operaciones continúan. Los inversores han disfrutado de ganancias extraordinarias durante diez meses, y lo que importa es el balance al final del proceso. No obstante, aquellos que se unieron al sistema más tarde podrían enfrentar mayores pérdidas, similar a quienes quedan atrapados en esquemas piramidales.

Un experto del sector comentó que en el mundo de las inversiones hay una frase que dice: “el flujo mata el fundamento”. Esto significa que, aunque Argentina pueda parecer cara en dólares debido al atraso cambiario, si el gobierno sigue interviniendo para mantener la cotización de la moneda y además inyecta dinero del blanqueo, la situación podría empeorar. La estrategia de la bicicleta financiera se basa en elegir el momento adecuado para entrar y salir del mercado. Si alguien queda atrapado con deuda en pesos y ocurre una devaluación, podría enfrentar pérdidas significativas.

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