DirecTV y Dish anuncian fusión histórica para crear uno de los mayores distribuidores de televisión por satélite en EE UU

DirecTV y Dish: Una Nueva Era en la Televisión por Satélite

Una Fusión Histórica

El lunes, DirecTV tomó una decisión importante al acordar la compra del negocio de televisión satelital de EchoStar, que incluye Dish TV. Este movimiento pone fin a años de conversaciones intermitentes y crea uno de los mayores distribuidores de televisión de pago en el país, con una base combinada de 20 millones de suscriptores. Esta transacción se produce en un momento crítico, ya que ambos servicios de televisión por satélite, DirecTV y Dish, están perdiendo terreno frente a competidores como Netflix y Amazon Prime Video, que han ganado popularidad gracias a los cambios en los hábitos de consumo y al auge de los videos en streaming.

La Visión de DirecTV

El CEO de DirecTV, Bill Morrow, compartió su perspectiva sobre el futuro de la compañía fusionada. Morrow expresó que la nueva entidad tendría la capacidad necesaria para negociar paquetes de programación más pequeños y adaptados a los intereses de los consumidores. Además, se planea ofrecer una experiencia de visualización mejorada que facilitará a los suscriptores encontrar sus programas favoritos, ya sea a través de un canal de televisión tradicional o mediante servicios de streaming. Según Morrow, la mayoría de los consumidores no desean ser responsables de gestionar múltiples cuentas de servicios de video bajo demanda.

Detalles de la Transacción

La fusión se estructurará en dos etapas. DirecTV pagará 1 dólar por el negocio de televisión de pago conocido como Dish DBS, que incluye tanto Dish como Sling TV. Además, asumirá aproximadamente 9.75 mil millones de dólares de la deuda de Dish. Para que esta transacción se lleve a cabo, los acreedores de Dish DBS deberán aceptar una reducción de la deuda de aproximadamente 1.57 mil millones de dólares. A través de esta oferta de intercambio, Dish busca convencer a sus bonistas para que se conviertan en tenedores de la nueva entidad combinada.

Un Respiro para EchoStar

Este acuerdo también representa una tabla de salvación crucial para EchoStar, que fue cofundada por el empresario de telecomunicaciones Charlie Ergen y que actualmente enfrenta una carga de deuda superior a 20 mil millones de dólares. EchoStar recibirá 2.5 mil millones de dólares en financiamiento de la unidad de crédito de la firma de capital privado TPG y DirecTV, lo que le permitirá pagar un bono de 2 mil millones de dólares que vence en noviembre. Este acuerdo ayudará a reducir la deuda consolidada total de EchoStar en 11.7 mil millones de dólares y disminuirá sus necesidades de refinanciamiento hasta 2026 en 6.7 mil millones de dólares.

La Salida de AT&T

La fusión también facilita una salida necesaria para AT&T, que está vendiendo su participación del 70% en DirecTV a TPG por 7.6 mil millones de dólares. En 2021, AT&T había firmado un acuerdo de joint-venture con TPG, en el que la firma de capital privado aportó aproximadamente 1.8 mil millones de dólares en efectivo a cambio de un 30% de participación en DirecTV, valorada en 16 mil millones de dólares en ese momento. AT&T se había comprometido a no vender su participación en DirecTV durante un período de tres años, que expiró el 31 de julio. En los últimos años, AT&T ha enfrentado una disminución en las distribuciones provenientes del negocio de DirecTV.

Desafíos Regulatorios

La fusión entre DirecTV y Dish probablemente pondrá a prueba la disposición de los reguladores para permitir la consolidación en la industria de la televisión. Desde que ambas partes intentaron fusionarse por primera vez en 2002, cuando la Comisión Federal de Comunicaciones y el Departamento de Justicia de EE. UU. bloquearon el acuerdo, el panorama mediático ha cambiado drásticamente. Morrow afirmó que ahora es el momento adecuado para esta fusión, dada la multitud de competencia que existe en el mercado actual.

La Estrategia de la Fusión

A lo largo de los años, DirecTV y Dish han mantenido conversaciones intermitentes sobre una posible fusión. En septiembre, se informó que habían reanudado las negociaciones. Ambos operadores de televisión por pago, que enfrentan una base de suscriptores en rápida disminución, están apostando a que una fusión les ayudará a competir mejor contra rivales como Xfinity de Comcast, Spectrum de Charter Communications y YouTube TV. Para Dish, con sede en Englewood, Colorado, este acuerdo le permitirá concentrar todas sus inversiones en el desarrollo de su red inalámbrica 5G.

Sinergias y Futuro

DirecTV anticipa que la unión con Dish podría generar sinergias de costos de al menos 1 mil millones de dólares cada año. Morrow también indicó que esta combinación ayudaría a Ergen a crear el cuarto competidor más grande en el sector inalámbrico del país. Se espera que el acuerdo se cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a aprobaciones regulatorias.

Cambios en la Base de Suscriptores

DirecTV, que tenía una base de suscriptores que superaba los 15 millones al acordar el trato con TPG en 2021, ahora cuenta con poco más de 11 millones de clientes. En su informe trimestral más reciente, EchoStar reveló que su número de suscriptores de televisión de pago se redujo en 104,000. La cantidad total de suscriptores de Dish TV se sitúa en aproximadamente 6.1 millones.