Un Nuevo Horizonte Económico: El Impacto de la Elección de Trump en India

Un Regreso Sorprendente a la Casa Blanca

Donald Trump ha logrado un triunfo contundente en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, convirtiéndose en uno de los pocos líderes estadounidenses que han recuperado el control de la Casa Blanca tras un tiempo fuera del cargo. Este regreso plantea muchas preguntas sobre cómo afectará a las relaciones comerciales y económicas con otros países, especialmente India.

Un Choque de Iniciativas: MAGA vs. Make in India

La frase “Make America Great Again” de Trump parece estar en conflicto con la iniciativa “Make in India” del Primer Ministro Narendra Modi. Este contraste destaca las diferentes estrategias que ambos países están utilizando para impulsar sus economías.

Cambios en el Comercio Global

Los impuestos sobre los productos importados de China hacia Estados Unidos están generando un cambio en la dinámica del comercio global. Según analistas, India podría beneficiarse, ya que muchas empresas están considerando trasladar su manufactura al país asiático para evitar aranceles. Durante los últimos cuatro años, el comercio global ha experimentado transformaciones significativas, y la administración de Biden ha mantenido gran parte de las tarifas impuestas por Trump, lo que ha beneficiado a India.

Oportunidades para la Industria Electrónica India

Un analista de Macquarie Capital, Aditya Suresh, ha señalado que las tarifas potenciales sobre las importaciones chinas y el impulso de la fabricación nacional en India podrían ser positivos para las empresas indias de servicios de fabricación electrónica. Sectores como circuitos impresos, semiconductores, teléfonos móviles, cables y alambres podrían ver un aumento en la demanda. Por ejemplo, la empresa Polycab, fabricante de cables y alambres, se encuentra en una posición favorable para aprovechar esta oportunidad.

Desafíos de la Relación Comercial

Sin embargo, el mandato anterior de Trump no estuvo exento de desafíos. Durante su tiempo en el poder, Trump tomó medidas unilaterales que afectaron a India, como la eliminación del país de un programa de comercio especial conocido como el Sistema Generalizado de Preferencias. Desde 2019, alrededor de 5 mil millones de dólares en exportaciones indias a Estados Unidos han estado sujetos a aranceles, generando preocupaciones en el sector exportador indio.

Impacto en la Inflación y el Mercado

Los aranceles de importación pueden aumentar los precios para los consumidores estadounidenses y contribuir a la inflación. Esto puede llevar a un aumento en los rendimientos de los bonos, provocando que los inversores retiren su dinero de los mercados emergentes, incluyendo India. Este mes, los inversores extranjeros ya han vendido 1.5 mil millones de dólares en acciones indias, sumándose a los 11 mil millones vendidos en octubre. La caída del índice Nifty 50 en un 6% el mes pasado marca un desempeño mensual negativo significativo.

La Industria de TI de India y el Enfoque en la Inmigración

Trump ha centrado su campaña en la reducción de la inmigración ilegal en Estados Unidos. Mientras las políticas se mantengan enfocadas en lo “ilegal”, el sector de TI de India podría permanecer protegido. Sin embargo, si el desempleo sigue aumentando, como ha sido el caso en los últimos trimestres, la incertidumbre política podría convertirse en un problema importante.

Empresas como Tata Consultancy Services, HCL Tech e Infosys, que dependen de los permisos de trabajo para llevar empleados desde India a Estados Unidos, han visto una disminución en la proporción de trabajadores extranjeros en sus plantillas, haciéndolas más resistentes a los cambios en las regulaciones de visas.

Dependencia del Petróleo y Relaciones Internacionales

India, que importa más del 90% de sus necesidades de petróleo, probablemente recibirá con agrado cualquier medida de Estados Unidos que busque mantener bajos los precios del petróleo. Esto es crucial para la economía india, que depende en gran medida de los precios internacionales del crudo.

Preparativos del Banco Central de India

El Banco de la Reserva de India está preparado para manejar la volatilidad que pueda surgir de las decisiones de la nueva administración estadounidense. Su amplio colchón de reservas de divisas puede ser utilizado para defender la rupia. Sin embargo, cualquier nuevo arancel de Estados Unidos contra China, así como un dólar estadounidense fortalecido, podría provocar salidas de capital en la moneda local e incrementar la inflación importada.

Tendencias en el Mercado de Valores Indio

El índice Nifty 50 ha continuado su tendencia a la baja, cayendo un 0.5% esta semana tras los resultados de las elecciones estadounidenses. A pesar de la caída reciente, el índice ha experimentado un crecimiento del 11.36% en lo que va del año.

A pesar de las fluctuaciones, el rendimiento de los bonos del gobierno indio a 10 años se ha mantenido casi estable en comparación con la semana anterior, situándose en 6.78%.

Perspectivas del Mercado según Expertos

Dhiraj Relli, CEO de HDFC Securities, ha comentado en CNBC que los mercados indios han estado operando a una valoración alta en los últimos años, con una prima de casi 90% sobre otros mercados emergentes. Relli aconsejó a los inversores que moderen sus expectativas, sugiriendo que un retorno del 12% al 15% sería considerado favorable.

VK Vijayakumar, estratega jefe de inversiones de Geojit Financial Services, ha señalado que la reciente corrección del mercado en India es racional, dado que las valoraciones han estado en niveles elevados. Sin embargo, es optimista sobre los grandes bancos privados, cuyas valoraciones siguen siendo atractivas.

Expectativas de Inflación

En la próxima semana, se esperan informes de inflación de China, India y Estados Unidos, lo que podría influir en las decisiones de política económica en estos países. La atención estará centrada en cómo las medidas de Trump podrían afectar no solo a la economía estadounidense, sino también a su impacto en mercados emergentes como el indio.

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