China requiere estímulo fiscal para crecer
La Economía China en la Encrucijada
Un Cambio Sorprendente en las Tasas de Interés
Recientemente, el Banco Popular de China tomó una decisión inesperada al anunciar la reducción de varias tasas de interés, incluyendo las de las hipotecas existentes. Esta noticia sorprendió a los mercados y provocó un aumento en las acciones de las empresas chinas en el continente. Sin embargo, muchos analistas creen que simplemente bajar las tasas no será suficiente para revitalizar la economía china, que ha estado enfrentando un crecimiento lento.
La Larga Sombra de la Deflación
Desde 1999, China ha estado lidiando con una deflación que parece no tener fin. Según un destacado economista de Macquarie, este movimiento podría simbolizar el principio del fin de este prolongado período de deflación. A pesar de este optimismo, la economía china sigue luchando con una débil demanda interna. Este economista señala que la mejor manera de reactivar la economía es a través de un aumento del gasto fiscal en el sector de la vivienda, el cual debería ser respaldado por el balance del Banco Popular de China.
Necesidad de Apoyo Fiscal
Edmund Goh, quien lidera el área de renta fija en China para una importante firma de inversión, también enfatiza que se requiere un apoyo fiscal significativo para ver un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno, que están denominados en yuanes. A pesar de la renuencia de las autoridades, se anticipa que el gobierno de Beijing aumentará el estímulo fiscal debido a la debilidad del crecimiento. En los primeros seis meses del año, la economía china creció un 5%, pero hay preocupaciones de que el crecimiento total para el año no alcance la meta del 5% sin un impulso adicional.
Desempeño Industrial y Ventas Minoristas
El sector industrial ha mostrado signos de desaceleración, y las ventas minoristas han crecido apenas un 2% en comparación con el año anterior en los últimos meses. Esta situación ha llevado a la Ministerio de Finanzas de China a adoptar una postura conservadora. Aunque en octubre de 2023 se produjo un raro aumento en el déficit fiscal, alcanzando el 3.8% debido a la emisión de bonos especiales, las autoridades decidieron en marzo volver a su tradicional objetivo de déficit del 3%.
Análisis de la Situación Fiscal
De acuerdo con un análisis reciente de CF40, un importante grupo de expertos en finanzas y política macroeconómica en China, existe un déficit de 1 billón de yuanes en el gasto si Beijing quiere cumplir con su objetivo fiscal para el año. Este informe sugiere que si los ingresos del presupuesto general no aumentan significativamente en la segunda mitad del año, será necesario incrementar el déficit y emitir bonos del tesoro adicionales para cubrir la brecha de ingresos.
Expectativas para los Bonos del Gobierno
Los analistas no esperan que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años en China disminuya de manera significativa en el futuro cercano. Para que la economía china logre un crecimiento sostenible, se espera que haya más estímulo fiscal. Hay preocupaciones sobre el gasto fiscal, ya que este ha quedado rezagado respecto a la asignación del presupuesto de 2024. La emisión de bonos ha sido lenta y no hay señales de planes de estímulo fiscal sustanciales.
Mi nombre es Ana Belén Ruiz y me especializo en Salud, Ciencia y Espacio en Versi. Con un fuerte interés en cómo la ciencia y la tecnología espacial pueden mejorar nuestra salud, me dedico a desentrañar los misterios del universo y su relación con nuestro bienestar. Estoy comprometida a brindar a los lectores información accesible y actualizada sobre los últimos descubrimientos y avances en estos campos fascinantes.
