La Banca Central de China Toma Medidas para Estimular el Crecimiento Económico

Reducción de Reservas para Impulsar la Economía

El Banco Popular de China (PBOC) ha decidido reducir la cantidad de dinero que los bancos deben mantener como reservas. Este ajuste, de 50 puntos básicos, se implementará a partir de este viernes y es el segundo cambio realizado en el año. La finalidad de esta medida es ayudar a mejorar el crecimiento económico, que ha mostrado señales de debilidad. Esta decisión fue anticipada por Pan Gongsheng, gobernador del PBOC, durante una conferencia de prensa el martes anterior.

Medidas Complementarias para Estimular la Actividad Económica

Además de la reducción en el ratio de reservas, el PBOC también ha anunciado recortes en varias tasas de interés clave. Estas acciones buscan apoyar los mercados de capital y estimular la actividad económica en un contexto donde la deflación sigue siendo un problema. El banco central ha indicado que el nuevo ratio de requerimiento de reservas se aplicará a todos los bancos, excepto a aquellos que ya tienen un ratio del 5%.

Enfoque de Política Monetaria

El PBOC ha mantenido una postura de política monetaria sostenible y ha intensificado la regulación y el control de la política monetaria. El objetivo es crear un entorno financiero favorable que permita un crecimiento económico estable en China. Según el PBOC, esta medida liberará aproximadamente 1 billón de yuanes (equivalente a 142.44 mil millones de dólares) para nuevos préstamos. Además, el gobernador dejó abierta la posibilidad de realizar otro recorte más adelante en el año.

Dificultades en la Demanda de Préstamos

A pesar de estas medidas, los analistas han señalado que tanto las empresas como los consumidores son reacios a asumir nuevas deudas debido a la incertidumbre económica actual. En febrero, ya se había realizado un recorte similar de 50 puntos básicos, lo que dejó el promedio ponderado del ratio de reservas en aproximadamente 6.6%. Sin embargo, los indicadores económicos recientes sugieren que la economía china sigue enfrentando dificultades.

Crecimiento Económico por Debajo de las Expectativas

Durante el segundo trimestre, el crecimiento económico fue mucho más lento de lo que se esperaba, afectado por una crisis inmobiliaria prolongada y la preocupación de los consumidores por la seguridad laboral. En este contexto, el PBOC también ha reducido el costo de los acuerdos de recompra inversa a siete días, bajando la tasa del 1.70% al 1.50%. Esta decisión también busca reforzar el ajuste cíclico de la política monetaria y apoyar un crecimiento económico estable.

Datos Económicos de Agosto

Los datos económicos de agosto no cumplieron con las expectativas, lo que ha llevado a los responsables de políticas a considerar la necesidad de más apoyo. La reciente declaración del PBOC sobre el apoyo a la política ha elevado las expectativas entre los inversores y economistas, quienes anticipan que las autoridades podrían anunciar pronto un paquete fiscal que complemente las medidas monetarias.

Posibilidad de Nuevas Reducciones

En la conferencia de prensa del martes, Pan mencionó que, dependiendo de la situación de liquidez del mercado más adelante en el año, el ratio de reservas podría reducirse aún más entre 0.25 y 0.5 puntos porcentuales. El gobierno tiene como objetivo un crecimiento económico de alrededor del 5.0% para el año 2024. Sin embargo, algunas instituciones financieras, como Goldman Sachs, UBS y Bank of America, han rebajado recientemente sus pronósticos de crecimiento para China este año.

Apoyo a la Industria y al Consumidor

El gobierno ha asignado 300 mil millones de yuanes en bonos del tesoro a largo plazo para respaldar un programa que busca modernizar equipos y fomentar el intercambio de bienes de consumo. Esto se hace en un momento en que tanto las empresas como los consumidores enfrentan un descenso en el sector inmobiliario y la inseguridad laboral. Aunque las autoridades han permitido que las empresas estatales locales compren viviendas terminadas que no se han vendido, el progreso ha sido lento. Además, las finanzas de los gobiernos locales están bajo presión debido a un esfuerzo por reducir la deuda.

Soluciones a Largo Plazo

Los analistas sugieren que solo las políticas fiscales que proporcionen dinero directamente a los consumidores, a través de pensiones más altas y otros beneficios sociales, pueden abordar de manera efectiva los problemas económicos que enfrenta el país. Sin embargo, la implementación de tales políticas puede ser un desafío, dado el contexto actual de la economía china.