Advertencias de Goldman sobre la confianza del mercado
Advertencia de Goldman sobre la Recuperación Rápida de la Confianza del Mercado
Una Reacción Técnica Exagerada
La rápida recuperación de la confianza en el mercado tras una caída abrupta en agosto ha generado preocupaciones entre los analistas financieros. Christian Mueller-Glissmann, quien lidera la investigación sobre asignación de activos en Goldman Sachs, expresó su opinión en un programa de CNBC, señalando que este fenómeno debería ser considerado como un “tiro de advertencia.”
Contexto de la Caída del Mercado
A principios de agosto, los mercados bursátiles enfrentaron una presión intensa. Las inquietudes sobre una posible recesión en EE. UU. y la liquidación de operaciones populares vinculadas al yen japonés provocaron que las acciones cayeran de sus niveles récord. El S&P 500 sufrió una pérdida del 3% el 5 de agosto, marcando su mayor caída en un solo día desde 2022.
Sin embargo, la situación dio un giro inesperado. Las expectativas de recortes inminentes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y la mejora en los datos económicos de EE. UU. llevaron a un aumento significativo en los precios de las acciones. Desde el 5 de agosto, el S&P 500 se disparó un 8%, mientras que el Dow Jones Industrial Average subió más del 6%.
La Preocupación de los Inversores
Mueller-Glissmann comentó que, antes de la caída, la posición y el sentimiento de los inversores estaban en niveles muy altos. Había un optimismo generalizado. Sin embargo, el analista tenía sus reservas. Durante un mes y medio antes de la caída, los datos económicos de EE. UU. mostraron sorpresas negativas, lo que alimentaba sus preocupaciones sobre una posible corrección en el mercado.
“La rapidez con la que el mercado ha regresado a los niveles anteriores es alarmante,” afirmó. Esta afirmación resuena en el contexto de la reciente volatilidad del mercado, donde los participantes ahora se encuentran a la espera de un informe clave sobre la inflación en EE. UU. que podría ofrecer una visión más clara sobre la salud de la economía más grande del mundo.
Expectativas de la Reserva Federal
El informe de gastos de consumo personal (PCE), que es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, se publicará pronto. Esto se produce después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicara que “ha llegado el momento de ajustar la política,” lo que ha incrementado las expectativas de un recorte de tasas en la reunión del 18 de septiembre.
La Oportunidad de Compra
Al ser cuestionado sobre la situación actual del apetito por el riesgo en los próximos meses, Mueller-Glissmann señaló que la caída del 5 de agosto fue una reacción técnica exagerada, lo que representó una oportunidad de compra para los inversores. Sin embargo, el analista también destacó que las acciones y los activos de riesgo han revertido completamente sus pérdidas, volviendo a donde estaban antes de la caída.
La Resiliencia de los Activos Seguros
Un aspecto interesante que mencionó es que, a pesar de que el S&P 500 ha recuperado su posición, el apetito por el riesgo no ha vuelto a los niveles anteriores. Los activos seguros, como los bonos, el oro, el yen y el franco suizo, no han experimentado una venta masiva como se podría esperar en un entorno de mercado optimista.
La Complacencia en el Mercado
Mueller-Glissmann también destacó que, aunque el S&P 500 ha vuelto a sus niveles anteriores, la complacencia no es la misma. El sentimiento y la posición de los inversores no son tan extremadamente optimistas como lo eran antes de la caída. Esto sugiere que, aunque el mercado se ha recuperado, hay un cautela subyacente que podría influir en las decisiones futuras de inversión.
Estrategias de Inversión
En cuanto a las estrategias de inversión, Mueller-Glissmann, quien anteriormente recomendaba una cartera equilibrada de 60/40 (60% acciones y 40% bonos), observó que esta estrategia funcionó de manera fenomenal durante el mes tumultuoso. Sin embargo, advirtió que el reciente soporte proporcionado por los mercados de bonos podría no ser tan confiable en el corto plazo.
“Si consideramos que el mercado de bonos amortiguó la mayor parte de la caída, la cartera 60/40 solo experimentó un ligero retroceso. La caída máxima fue de aproximadamente 2% para las carteras equilibradas de EE. UU. y Europa,” explicó. Esto indica que, en momentos de volatilidad, los bonos han cumplido con su papel de estabilizadores.
Precauciones para el Futuro
Sin embargo, el analista sugirió que, dado que actualmente no hay tanto soporte de los bonos, los inversores deberían ser cautelosos con su porción de riesgo, especialmente después de la reciente recuperación. “Existen diferentes maneras de abordar esto; se podría reducir un poco la exposición al riesgo o crear diversificadores alternativos, como alternativas líquidas o coberturas con opciones,” agregó.
Mi nombre es Ana Belén Ruiz y me especializo en Salud, Ciencia y Espacio en Versi. Con un fuerte interés en cómo la ciencia y la tecnología espacial pueden mejorar nuestra salud, me dedico a desentrañar los misterios del universo y su relación con nuestro bienestar. Estoy comprometida a brindar a los lectores información accesible y actualizada sobre los últimos descubrimientos y avances en estos campos fascinantes.
