La victoria de Trump transforma el panorama financiero de la banca en Bolsa
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La Transformación del Sector Bancario Tras la Victoria de Trump
La reciente victoria de Donald Trump en las elecciones de Estados Unidos ha provocado un cambio significativo en el panorama financiero global, especialmente en el sector bancario. Desde el resultado electoral el 6 de noviembre, el mundo financiero comenzó a reaccionar, y los analistas evaluaron las implicaciones de este nuevo liderazgo.
Impacto Inmediato en los Mercados
La industria financiera de Wall Street estaba lista para este desenlace, manifestándose cambios en los activos financieros y en las cotizaciones de las acciones. Mientras los bancos europeos experimentaban una caída en sus valores, las entidades financieras estadounidenses celebraban un aumento significativo en sus acciones.
El índice Stoxx 600, que representa a los bancos europeos, disminuyó un 1% en los días posteriores a las elecciones, mientras que el S&P 500, que agrupa a los bancos de EE. UU., registró un incremento del 9.8%. Este contraste indica que el nuevo gobierno podría no ser favorable para las instituciones bancarias en Europa, debido a varios factores.
Factores que Afectan a la Banca Europea
Las tensiones en los tipos de interés, la política de aranceles de Trump y el fortalecimiento del dólar son elementos que podrían perjudicar a los bancos europeos. El economista Gilles Moëc ha señalado que el fenómeno conocido como Trump trade ya está en marcha, lo que significa que los tipos de interés más altos y un dólar más fuerte están afectando a los mercados.
La diferencia entre los tipos de interés en ambos lados del Atlántico impactará directamente en el comportamiento de los bancos. Pedro del Pozo, director de inversiones de Mutualidad, sugiere que la victoria de Trump provocará un aumento notable en la curva de deuda en EE. UU., lo que podría llevar la rentabilidad del bono a 10 años a acercarse al 4.5%.
La Desconexión de los Tipos de Interés
Los analistas están proyectando cómo se producirá un desacoplamiento entre los tipos de interés europeos y estadounidenses. Los expertos de Citi han indicado que los bancos de Irlanda, Italia, Alemania y España tienen una correlación significativa entre el precio de sus acciones y el bono estadounidense a 10 años, pero su rentabilidad por acción depende más de los tipos de interés establecidos por el Banco Central Europeo (BCE).
Los pronósticos de Goldman Sachs sugieren que si el BCE decide un recorte adicional de 25 puntos básicos en su tasa de política monetaria, esto podría resultar en una disminución anualizada de las ganancias del 2.5% para los bancos europeos.
Efectos de un Dólar Fuerte
Con un dólar más fuerte, los bancos europeos con ingresos significativos en dólares, como los suizos, británicos e internacionales, podrían beneficiarse. Citi ha identificado a UBS, Julius Baer, BNP y Société Générale como entidades que podrían salir favorecidas por la victoria republicana, aunque el impacto para otros bancos podría ser más variado, siendo potencialmente negativo para BBVA y algunos bancos alemanes y suecos.
Tensión en el Comercio Internacional
Las políticas proteccionistas del nuevo presidente también podrían generar tensiones en las relaciones comerciales entre Europa y Asia. Instituciones como HSBC, Standard Chartered, ING y Deutsche Bank podrían ser algunas de las más afectadas. Sin embargo, se espera que el impacto negativo sea limitado gracias a la diversificación de las cadenas de suministro establecidas durante el primer mandato de Trump.
Una Nueva Era Regulatoria
La euforia en el sector bancario estadounidense también se debe a la perspectiva de un entorno regulatorio más favorable. Esto podría dar lugar a un aumento en las recompras de acciones, mejorando aún más el valor de las acciones de los bancos. David Ross, de La Financière de l’Échiquier, ha destacado que la victoria republicana otorga una clara ventaja competitiva a los bancos de EE. UU., lo que podría presionar a las instituciones europeas a solicitar una reducción de los requisitos regulatorios en la Unión Europea.
