Los fondos de cobertura rinden mejor bajo presidentes demócratas que republicanos, según la historia

Rendimiento de los Fondos de Cobertura bajo Diferentes Administraciones

Un Análisis de Resultados Históricos

Los fondos de cobertura han mostrado un rendimiento notablemente diferente dependiendo de quién ocupa la Casa Blanca. Un análisis de datos desde 1991 indica que estas instituciones financieras tienden a generar más rendimiento bajo presidentes del partido Demócrata en comparación con los Republicanos. Esta información proviene de un estudio realizado por HFR, que ha recopilado cifras relevantes durante más de tres décadas.

Comparación con el S&P 500

Al observar el rendimiento de los fondos de cobertura en relación con el S&P 500, se revela que, independientemente de quién esté en el poder, la industria no ha logrado superar este índice. Sin embargo, la diferencia en el desempeño es notable. Bajo las administraciones Demócratas, los fondos de cobertura lograron un rendimiento promedio anualizado de 10.16%, mientras que el S&P 500 alcanzó un 11.99%. Esta diferencia se traduce en un gap de aproximadamente 183 puntos básicos. En contraste, durante las presidencias Republicanas, el desfase se amplía a 331 puntos básicos.

Rendimiento en Comparación con Índices de Bonos

Cuando se compara el rendimiento de los fondos de cobertura con un índice de bonos, la situación es diferente. HFR ha encontrado que, bajo ambas administraciones, los fondos de cobertura superaron a los bonos, pero se observa un rendimiento aún más fuerte cuando un Demócrata está en la presidencia.

Flujos de Activos Netos

A pesar de que los fondos de cobertura han tenido un rendimiento inferior en comparación con el S&P 500, los flujos de activos netos han sido más altos bajo administraciones Republicanas, alcanzando aproximadamente $450 mil millones. En contraste, los flujos bajo gobiernos Demócratas fueron de alrededor de $400 mil millones. Esto es notable, considerando que desde 1991, los Demócratas han ocupado la presidencia durante seis años más que los Republicanos.

Donaciones Políticas de Fondos de Cobertura

Un aspecto que llama la atención es la tendencia de los participantes de fondos de cobertura a donar a campañas políticas. Según un informe reciente de Open Secrets, durante el ciclo electoral de 2024, los individuos de esta industria donaron $31 millones a candidatos Demócratas, mientras que casi la mitad de esa cantidad, $16 millones, fue destinada a candidatos Republicanos. Este patrón sugiere una inclinación más fuerte hacia un partido en particular.

Reflexiones Sobre el Futuro

La conclusión que se puede extraer de estos datos es que los rendimientos de los fondos de cobertura están más relacionados con su posicionamiento en comparación con el rendimiento de diversas clases de activos, en lugar de estar directamente influenciados por las políticas de la administración en turno. Esto complica prever lo que los próximos cuatro años significarán para la industria de los fondos de cobertura.

Perspectivas en el Evento “Delivering Alpha”

En el evento anual de Delivering Alpha, que se llevará a cabo el miércoles, se espera obtener una visión más clara sobre cómo los gestores de dinero pueden estar reconfigurando sus carteras en respuesta a los cambios en el entorno político y económico.

Resumen de Datos Clave

• Rendimiento de Fondos de Cobertura:

• Demócratas: 10.16% (vs. S&P 500: 11.99%)

• Republicanos: Gap de 331 puntos básicos.

• Flujos de Activos Netos:

• Republicanos: $450 mil millones.

• Demócratas: $400 mil millones.

• Donaciones Políticas:

• Demócratas: $31 millones.

• Republicanos: $16 millones.

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