El futuro del mercado del petróleo se torna incierto tras la victoria electoral de Trump

Perspectivas Cambiantes en la Producción de Petróleo en EE.UU. bajo el Liderazgo de Trump

La reciente victoria de Donald Trump en las elecciones de 2024 ha traído consigo un aire de expectativa entre los productores de petróleo en Estados Unidos. Con la promesa de reducir las regulaciones sobre la producción de crudo, muchos anticipan un aumento en la oferta de petróleo, lo que podría llevar a precios más bajos. Sin embargo, la situación es más compleja.

Aumento de Sanciones a Países Productores

Trump ha manifestado su intención de imponer más sanciones a las exportaciones de petróleo de Irán y Venezuela. Esto podría resultar en un mercado global más restringido, lo que a su vez podría elevar los precios del crudo. La incertidumbre sobre el impacto de estas sanciones plantea dudas sobre el futuro de los precios del petróleo.

Los analistas de Goldman Sachs han señalado que el efecto de un segundo mandato de Trump sobre los precios del petróleo es ambiguo. Por un lado, podría haber un riesgo a la baja en la oferta de petróleo iraní, lo que podría resultar en un aumento de precios. Por otro lado, existe un riesgo a la baja en la demanda de petróleo debido a una posible desaceleración del crecimiento económico global como resultado de tensiones comerciales.

La Dicotomía del Mercado Petrolero

Durante un discurso en la sede de la campaña republicana en Florida, Trump mostró su entusiasmo por el aumento de la producción de petróleo en EE.UU. Afirmó que el país tiene más reservas que Arabia Saudita y Rusia, lo que subraya su deseo de convertir a EE.UU. en un líder mundial en producción de petróleo.

No obstante, la producción de petróleo y gas en EE.UU. alcanzó niveles récord bajo la administración de Joe Biden, quien, a pesar de sus compromisos medioambientales, adoptó un enfoque más flexible hacia la industria energética.

Precios Actuales y Perspectivas Futuras

En la actualidad, los futuros del crudo en EE.UU. —tanto el West Texas Intermediate como el Brent— están cotizando entre 70 y 75 dólares por barril. Esta cifra es inferior a lo que muchos productores necesitan para equilibrar sus costos, especialmente en un contexto de demanda global afectada por el aumento de la oferta.

Cole Smead, presidente y CEO de Smead Capital, ha expresado que un mayor impulso para abrir proyectos de perforación podría llevar a precios más bajos, disminuyendo así los ingresos para los productores estadounidenses. Smead señala que si la administración de Trump abre arrendamientos federales para la producción de petróleo y gas, podría haber problemas para que las empresas petroleras obtengan ganancias con precios tan bajos.

La Realidad de la Producción de Petróleo

La producción de petróleo en EE.UU. representa el 22% del total mundial, con Arabia Saudita en segundo lugar, produciendo el 11%. La mayor parte del crudo producido en EE.UU. se consume internamente, convirtiendo al país en el mayor consumidor de petróleo del mundo.

A pesar de las expectativas de que la producción de petróleo aumente bajo Trump, algunos analistas, como Amrita Sen de Energy Aspects, creen que el panorama podría ser diferente. Sen menciona que muchos fondos de cobertura están adoptando una postura pesimista respecto a los precios del petróleo, especialmente debido a las sanciones que podrían afectar la oferta.

Sanciones y sus Consecuencias

Sen destaca que Irán ha estado produciendo aproximadamente 3.5 millones de barriles de crudo al día, de los cuales 1.8 millones se exportan. Con el endurecimiento de las sanciones bajo la administración de Trump, la producción y exportación de Irán podrían verse significativamente afectadas. En el pasado, durante el mandato de Trump, las exportaciones iraníes cayeron a 400,000 barriles diarios.

Aunque es posible que no se alcance ese nivel de reducción debido a las redes de contrabando que se han desarrollado, la pérdida de un millón de barriles diarios de Irán podría impactar el mercado considerablemente. También se anticipa que algunos barriles de Venezuela podrían desaparecer del mercado.

Perspectiva General del Mercado

Smead mantiene una perspectiva negativa, sugiriendo que los precios más bajos podrían poner a muchos productores, especialmente a aquellos con costos de producción más altos, en una situación difícil. Según él, el costo de producción es un factor crucial en las políticas estadounidenses. Aquellos que no son productores de bajo costo deberían estar preocupados por el futuro del mercado.

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