DE Shaw y Mantle Ridge proponen cambios clave para aumentar el valor de los accionistas en Air Products

D.E. Shaw y Mantle Ridge: Cambios Estratégicos en Air Products

Introducción a la Situación

Air Products y Chemicals, una empresa que se especializa en la producción de gases industriales y equipos relacionados, se encuentra en medio de una transformación estratégica. Ante la presión de los inversores activistas, D.E. Shaw y Mantle Ridge han propuesto una serie de cambios significativos para aumentar el valor de los accionistas. Este enfoque se centra en mejorar la asignación de capital, renovar la junta directiva y ajustar la compensación ejecutiva.

Contexto de Air Products

Air Products opera en diversos mercados, incluyendo la refinación, productos químicos, metales, electrónica, manufactura y alimentos. Sin embargo, a lo largo de los años, la empresa ha perdido oportunidades clave de consolidación en la industria, lo que ha llevado a una búsqueda de expansión en áreas no centrales. El CEO, Seifi Ghasemi, ha estado al mando durante una década y su enfoque ha sido buscar nuevas oportunidades en lugar de consolidar las existentes.

La Oposición de D.E. Shaw

D.E. Shaw ha realizado una inversión significativa, adquiriendo aproximadamente 1 mil millones de dólares en acciones de Air Products. El 2 de octubre, la firma presentó un plan de mejora de valor a la dirección de la empresa, que incluye un enfoque en la asignación de capital y la gobernanza corporativa. Este plan de siete puntos busca des-riesgar compromisos de proyectos existentes mediante la firma de acuerdos de compra.

Propuestas Clave de D.E. Shaw

• Revisión de la Asignación de Capital: D.E. Shaw propone un marco más eficiente para la asignación de recursos, asegurando que se utilicen de manera efectiva para maximizar el retorno a los accionistas.

• Gobernanza Corporativa: La firma enfatiza la necesidad de una planificación de sucesión clara para el CEO Ghasemi, sugiriendo que la empresa debe comunicar un plan creíble para su reemplazo.

• Renovación de la Junta Directiva: D.E. Shaw aboga por la incorporación de directores independientes altamente calificados para fortalecer la estructura de gobierno de la empresa.

• Reestructuración de la Compensación Ejecutiva: Se sugiere que la compensación de los ejecutivos debe alinearse mejor con el desempeño de la empresa y los intereses de los accionistas.

La Visión de Mantle Ridge

Mantle Ridge, otro inversor activista, ha identificado problemas similares en Air Products. Al igual que D.E. Shaw, este grupo también prioriza la planificación de sucesión del CEO y un enfoque renovado en la asignación de capital. La colaboración entre estos dos inversores podría resultar en un cambio significativo en la dirección de la empresa.

Impacto en el Futuro de Air Products

La presión ejercida por D.E. Shaw y Mantle Ridge podría forzar a Air Products a reconsiderar su estrategia actual. La necesidad de adaptación y cambio es evidente, y la empresa podría beneficiarse enormemente de una revisión de su enfoque hacia la gobernanza y la asignación de recursos.

Conclusiones

El futuro de Air Products dependerá de cómo responda a las recomendaciones de D.E. Shaw y Mantle Ridge. La implementación de cambios significativos en la gobernanza corporativa y la asignación de capital podría resultar en un aumento del valor para los accionistas y una posición más competitiva en el mercado. Es un momento crucial para la empresa, y el camino hacia adelante será observado de cerca por los inversores y analistas de la industria.