Cambios en el Mercado: La Nueva Dinámica entre India y China

La Búsqueda de Inversión

En las últimas semanas, el mundo de las inversiones ha experimentado cambios significativos. Esto no es sorprendente, ya que los inversores siempre buscan maximizar sus rendimientos. Recientemente, China ha captado la atención de los participantes del mercado. El gobierno de Beijing ha implementado un paquete de estímulo monetario muy agresivo, el más fuerte desde el inicio de la pandemia de coronavirus. Además, se han tomado medidas para apoyar el mercado inmobiliario que ha estado en problemas.

Desempeño del Mercado

Desde que se anunciaron estas medidas de estímulo, el índice CSI 300 de China ha aumentado alrededor del 25%. En contraste, el índice Nifty 50 de India ha caído más de 3.5%. En los últimos diez días de negociación, las acciones indias han tenido siete días de pérdidas, mientras que las acciones chinas han subido todos los días, excepto uno.

Relación Entre los Mercados

Esta relación entre los mercados de acciones de ambos países plantea una pregunta importante: ¿los rendimientos sobresalientes en India han ocurrido a expensas de la caída de los precios de los activos en China durante los últimos cuatro años? Más crucial aún, ¿podría esta tendencia revertirse pronto?

Algunos analistas han notado que hay una conexión entre las ganancias de China y las pérdidas de India. Los estrategas de Citi han observado que “cuando hay salidas significativas de fondos en China, hemos visto un aumento similar en las entradas hacia India”. Esto sugiere que los inversores podrían estar moviendo sus fondos de un país a otro, buscando mejores oportunidades.

Cambios en las Recomendaciones de Inversión

Recientemente, Rupal Agarwal de Bernstein ha cambiado su recomendación sobre India a “subponderar”, mientras que mantiene una postura de “sobreponderar” para China. Ella menciona que el mercado indio es ahora “bastante vulnerable” a corto plazo, debido a las valoraciones que son extremadamente altas en comparación con China y otros mercados emergentes, que ya están mostrando signos de haber alcanzado su punto máximo.

Estrategias de Inversión

La pregunta que muchos inversores se hacen es si habrá más dolor para los que invierten en acciones indias si se confirman más medidas de estímulo. Esto dependerá de si las medidas se centrarán en el mercado de valores de China o en su economía real. Aunque las medidas de estímulo han elevado los precios de las acciones hasta ahora, David Aserkoff de JPMorgan advierte que esta subida podría no ser sostenible si el entorno económico se mantiene complicado.

Por otro lado, los estrategas de Morgan Stanley sugieren que, si no se anuncian más medidas políticas, se espera que el índice MSCI de China permanezca “dentro de un rango” en la segunda mitad del año.

Perspectivas a Largo Plazo

A pesar de la mejora en la economía china y su posible impacto en el mercado de acciones, muchos expertos creen que esto no afectará negativamente las perspectivas de crecimiento del mercado indio a largo plazo. Actualmente, la economía india sigue siendo fuerte y está en rápido crecimiento, con una base de inversores “resiliente” que sigue impulsando los mercados de acciones indios.

Factores que Impulsan el Mercado Indio

Los analistas de Wall Street destacan varios factores positivos que respaldan el mercado indio. Jonathan Garner de Morgan Stanley menciona que hay “numerosos impulsores domésticos positivos” que apoyan su recomendación de sobreponderar. Estos incluyen un crecimiento real y nominal del PIB sostenido, crecimiento de ganancias y la mejor demografía para la demanda de acciones en su cobertura.

Los estrategas de Citi también comparten una visión optimista, afirmando que “seguimos siendo constructivos y compraríamos en cualquier baja”. Esto sugiere que, a pesar de las fluctuaciones a corto plazo, la confianza en el mercado indio permanece intacta.