División entre funcionarios de la Fed sobre reducción de tasas de interés en septiembre según actas

Perspectiva sobre la Decisión de la Reserva Federal

Introducción a la Toma de Decisiones

En una reciente reunión de la Reserva Federal, los funcionarios se encontraron en un dilema sobre cómo proceder con las tasas de interés. Decidieron realizar un recorte de medio punto porcentual en un intento de equilibrar la confianza en la inflación con las preocupaciones sobre el mercado laboral. Esta decisión fue la primera de su tipo en más de cuatro años y reveló una división entre los miembros sobre el futuro económico.

Detalles de la Reunión

La reunión se llevó a cabo en septiembre y los detalles fueron compartidos en un resumen que se publicó recientemente. Algunos miembros de la Comisión Federal de Mercado Abierto (FOMC) estaban a favor de un recorte más pequeño, de un cuarto de punto, ya que buscaban más pruebas de que la inflación estaba disminuyendo de manera sostenible. Ellos mostraron menos preocupación por el panorama laboral, lo que generó un debate sobre la dirección de la política monetaria.

Opiniones Encontradas

Uno de los aspectos más destacados de la reunión fue la disidencia de la Gobernadora Michelle Bowman, quien fue la única en votar en contra del recorte de medio punto, prefiriendo un ajuste más conservador de un cuarto de punto. Este hecho marcó la primera vez que un gobernador se opuso a una votación sobre tasas de interés desde 2005, un año que se recuerda por la unidad del Fed en sus decisiones monetarias.

Los minutos de la reunión reflejan que algunos participantes preferían un recorte más modesto, sugiriendo que un ajuste de 25 puntos básicos sería más apropiado para permitir una evaluación más cuidadosa de la economía mientras esta evolucionaba. Además, se mencionó que un movimiento más pequeño podría indicar un camino más predecible hacia la normalización de la política.

Indicadores Económicos Recientes

Desde la reunión, se han presentado datos económicos que sugieren que el mercado laboral podría estar más fuerte de lo que algunos esperaban. En septiembre, se reportó un aumento de 254,000 en las nóminas no agrícolas, superando las expectativas, mientras que la tasa de desempleo descendió al 4.1%. Estos datos han reforzado la idea de que si bien la Reserva Federal está iniciando un ciclo de reducción de tasas, los futuros recortes probablemente no serán tan agresivos como el de septiembre.

Apoyo a la Decisión

El presidente Jerome Powell y otros funcionarios de la Reserva Federal han respaldado la reducción de 50 puntos básicos, como se indicó en el gráfico de puntos, que es una proyección no oficial presentada después de la reunión. Los minutos mencionan que la decisión de aprobar el recorte se tomó “a la luz del progreso en la inflación y el equilibrio de riesgos” en relación con el mercado laboral.

Un número considerable de participantes apoyó el movimiento más grande, aunque no se especificó cuántos estaban en contra. El uso del término “participantes” sugiere que la discusión involucró a toda la FOMC y no solo a los 12 votantes.

La Recalibración de la Política

Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, Powell utilizó el término “recalibración” para resumir la decisión de recortar las tasas. Este término también aparece en los minutos de la reunión, enfatizando que este ajuste no debe interpretarse como una señal de un panorama económico menos favorable.

Los participantes subrayaron la importancia de comunicar que esta recalibración debería alinearse mejor con los indicadores recientes de inflación y el mercado laboral. Los partidarios del recorte de 50 puntos básicos argumentaron que esta acción ayudaría a mantener la fortaleza de la economía y el mercado laboral, al tiempo que continuaría promoviendo el progreso en la inflación.

Preferencias en la Toma de Decisiones

Bajo circunstancias normales, la Reserva Federal prefiere realizar recortes en incrementos de un cuarto de punto. En el pasado, solo se habían realizado movimientos de medio punto durante situaciones extraordinarias, como la crisis del COVID-19 y la crisis financiera de 2008. Esto resalta la importancia de la decisión tomada en septiembre y la atención que ha recibido.