EchoStar cerca de vender Dish a DirecTV mientras enfrenta un pago de deuda de $2 mil millones

EchoStar y la Posible Venta de Dish Network a DirecTV

Una Venta en Negociación

EchoStar se encuentra en conversaciones avanzadas para vender su proveedor de televisión satelital, Dish Network, a su competidor DirecTV. Este último es operado por una firma de capital privado llamada TPG y AT&T. Personas que están al tanto de la situación mencionan que aunque ambas partes esperan cerrar el acuerdo para el lunes, no hay garantía de que se complete, y las negociaciones podrían fracasar.

Un Rumor de Larga Data

La idea de que Dish y DirecTV se unan ha circulado durante años. De hecho, casi se concretó en 2002, pero se detuvo debido a la presión de los reguladores. En esta ocasión, EchoStar busca reducir su deuda de 1.98 mil millones de dólares que vence en noviembre. De acuerdo con los registros públicos, EchoStar tenía solo 521 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo hasta el 30 de junio y anticipa flujos de caja negativos para el resto de 2024.

Desafíos en el Camino

La posibilidad de una bancarrota futura para EchoStar y la aprobación del acuerdo por parte de los acreedores complican la realización del trato. Dish intentó refinanciar parte de su deuda con los tenedores de bonos a principios de esta semana, pero las negociaciones no tuvieron éxito, según un documento presentado el 23 de septiembre. La compañía ha declarado que sigue en conversaciones con otros acreedores.

Estructura del Acuerdo

Se prevé que la transacción entre DirecTV y Dish sea en efectivo, donde DirecTV pagaría a EchoStar por el negocio de televisión satelital, su negocio digital Sling y las obligaciones asociadas. Se estima que el valor total de la transacción podría superar los 9 mil millones de dólares.

Perspectivas de Bancarrota

Expertos del sector, como Craig Moffett de MoffettNathanson, han señalado que la bancarrota en los próximos cuatro a seis meses parece ser el resultado más probable para EchoStar. Este escenario obligaría a la compañía a buscar nuevos fondos.

Valor de EchoStar

EchoStar tiene un valor total de empresa de aproximadamente 31 mil millones de dólares y una capitalización de mercado de alrededor de 7.6 mil millones de dólares. La televisión satelital, que alguna vez fue uno de los mayores distribuidores del paquete de televisión, ha estado en declive durante años, a menudo a un ritmo más rápido que sus competidores de cable. Esto se debe a que los consumidores están cambiando a servicios de streaming como Netflix, Disney+ y Amazon Prime Video.

Situación Actual de Dish

Dish terminó su último trimestre con 6.1 millones de suscriptores de televisión satelital y 2 millones de clientes de Sling TV, su paquete de redes lineales por internet.

DirecTV en Dificultades

DirecTV también ha sentido el impacto de la pérdida de suscriptores desde que AT&T adquirió la compañía en 2015 por 67 mil millones de dólares, asumiendo una gran cantidad de deuda. AT&T escindió DirecTV en 2021 y vendió una parte de la compañía a TPG. En ese momento, DirecTV contaba con aproximadamente 15.4 millones de suscriptores; hoy en día, esa cifra ha caído a alrededor de 11 millones.

Enfoque en el Streaming

Recientemente, DirecTV ha estado enfocándose en expandir su negocio de streaming, centrando su última campaña publicitaria en desmentir la creencia de que DirecTV solo está disponible a través de un plato satelital.